Investire in Alibaba: Vantaggi e Svantaggi

Investire in Alibaba Group Holding Ltd (NASDAQ: BABA) significa puntare su un’azione appartenente ad una ristretta elite finanziaria. Chi è solito investire in titoli stranieri, sa bene che questo è stato l’anno della Cina e l’azione BABA è uno dei fiori all’occhiello del mercato azionario cinese. Ma nell’ultimo anno, sono ben 16 le azioni del paese asiatico che sono cresciute del 100% o più. E Alibaba, con i suoi guadagni recenti, fa parte di questo gruppetto con una crescita ad oggi del 102% rispetto all’anno precedente.

Alibaba e…i Suoi Fratelli!

Numeri impressionanti, ma che non rappresentano la miglior performance del mercato cinese. Basti pensare a China Commercial Credit Inc (NASDAQ: CCCR), che ha fatto segnare un incredibile +207%. Da segnalare, tra le imprese più grandi e popolari, anche la società di e-commerce Peer Baozun Inc (ADR) (NASDAQ: BZUN) il cui titolo nell’ultimo anno è aumentato del 179%.

Indipendentemente da ciò, la Cina sta mettendo in campo numeri impressionanti in questo 2017. E Alibaba è sicuramente la sua punta di diamante. Ma forse più importante per Jack Ma è che BABA ha superato quest’anno il suo principale antagonista, JD.com Inc (ADR) (NASDAQ: JD), il cui titolo è cresciuto “solamente” del 55%.

A questo proposito, vediamo ora i vantaggi e svantaggi nell’investire in Alibaba.

Investire in Alibaba: Svantaggi

• Alibaba non è Amazon! – Molti investitori occidentali pensano ad Alibaba come “la Amazon cinese”. Questa analogia è però vera solo a metà. Ad esempio, entrambe le società non sono solo dei rivenditori, ma gestiscono anche grandi “aziende cloud” e vari altri progetti laterali. Alibaba è anche un conglomerato leader in Cina nell’e-commerce, proprio come Amazon lo è negli Stati Uniti.Tuttavia, all’interno del settore retail, Alibaba è una realtà più vicina ad eBay Inc. (NASDAQ: EBAY) in quanto serve principalmente come mercato per i fornitori di terze parti. Certo, Alibaba fa anche la vendita diretta, ma non è la loro attività principale. La società di Jack Ma ha avuto una cattiva reputazione con alcuni clienti a causa della prevalenza di prodotti di bassa qualità e falsi sul suo sito. JD.com, il più grande concorrente di Alibaba, ha invece guadagnato il 50% in più nell’ultimo anno perché offre merce di alta qualità e spedizione veloci a poco prezzo.
• Problemi di Logistica – Alcune persone pensano che Alibaba sia un sito in qualche modo fraudolento o dove sia difficile districarsi. Molti parlano male anche dei suoi magazzini fisici, che sarebbero distribuiti e organizzati male. Per non parlare della contabilità, che secondo alcuni esperti è poco trasparente…come quella di Enron!Ma torniamo alla logistica. Alibaba si basa principalmente su corrieri come FedEx (NYSE: FDX) per la consegna della merce ai clienti. E questo potrebbe diventare un problema per l’azienda nel lungo termine. La qualità e l’affidabilità di questi servizi variano ampiamente all’interno della Cina. JD, il suo principale competitors, ha invece costruito negli anni un sistema logistico che è diventato il migliore della Cina. E la soddisfazione dei suoi clienti ne è la testimonianza più diretta. JD, in questo senso, sembrerebbe essere molto più simile ad Amazon.
• Titolo troppo caro – Anche se per molti rappresenta un buon investimento, il titolo BABA sembrerebbe ancora troppo costoso. Il titolo viene infatti negoziato a 60x l’utile di quest’anno, mentre sarebbe più ragionevole farlo a circa la metà.Ma l’azione BABA è costosa anche perché viene negoziata a 17 volte le sue vendite! Amazon, che non è sicuramente un titolo economico, viene negoziato a sole 3 volte le sue vendite. E’ come se 1 dollaro dei ricavi di Alibaba valgano quasi cinque volte quelli di Amazon!

Investire in Alibaba: Vantaggi

• Tasso di crescita – Il titolo BABA si trova in una decisa fase rialzista. Basta guardare al suo tasso di crescita. I guadagni sono impostati per crescere da almeno $ 3/share negli ultimi 12 mesi a quasi $ 7/share durante i prossimi 12. Questo significa un tasso di crescita superiore al 100%, che è impressionante per qualsiasi azienda. Ma sono numeri davvero incredibili se si pensa ad un’azienda che produce 27 miliardi di dollari l’anno di ricavi e ha una capitalizzazione di mercato di mezzo trilione di dollari! E attualmente non vi è alcun segnale che Alibaba stia rallentando. Anzi, è esattamente l’opposto. L’azienda è cresciuta del 40% nel 2014, del 45% nel 2015 e dell 54% nel 2016.
• E’ un colosso mondiale – Nell’Aprile del 2016, Alibaba è diventata il più grande rivenditore al mondo. Questo se consideriamo le vendite di terze parti e non solo i ricavi diretti di Alibaba. Potreste immaginare che Amazon.com sia il più grande rivenditore, ma in realtà Alibaba aveva già superato anni fa l’azienda americana. Secondo dati del 2016, Alibaba rappresenta oltre la metà delle attività commerciali al dettaglio online della Cina e anche più della metà dei pacchi che passano attraverso il servizio postale cinese. La società ha quasi mezzo miliardo di utenti attivi mensili, un dato che la mette in una posizione dominante in Cina.
• Espansione internazionale – Storicamente, non è mai stato facile per le aziende cinesi ottenere un’ampia diffusione al di fuori dell’Asia. Tuttavia, il successo di Apple, Inc. (NASDAQ: AAPL) e dei suoi produttori cinesi potrebbe aiutare a rimodellare i sentimenti dei consumatori verso i beni e servizi prodotti dalla Cina.In ogni caso, Alibaba sta investendo pesantemente fuori della Cina. Le ultime notizie sono pervenute la scorsa settimana. I giornali brasiliani hanno riferito che Alibaba sta valutando la vendita di elettronica anche in Brasile. Questa notizia, da sola, è stata sufficiente per far crollare il leader del mercato latinoamericano dell’elettronica MercadoLibre Inc (NASDAQ: MELI). Il titolo MELI ha infatti perso più del 10% il giorno in cui è uscita la notizia! Questo dimostra il potere che Alibaba sta sviluppando al di fuori del suo mercato interno. La Cina era già abbastanza grande da rendere l’azienda di Ma il più grande rivenditore del mondo: e cosa potrebbe diventare se attuerà con successo la sua espansione internazionale?

Conclusioni

Alibaba è un’azione che sta crescendo molto velocemente e sembra pronta ad assumere il comando del settore, spinta anche dal successo del mercato cinese. In ottica mercato toro, quindi, l’azione BABA sembrerebbe un “must” da possedere assolutamente.

Tuttavia, non mancano i contro. Il sistema contabile della società è complesso e poco trasparente. E la concorrenza di JD.com sta raggiungendo livelli davvero “asfissianti” per la società di Jack.