La Correlazione Tra il Prezzo Del Petrolio e i Mercati Finanziari

Ultimamente, il prezzo del petrolio è stato il “conduttore” più importante per la performance dei mercati finanziari. La correlazione tra mercati azionari e petrolio è stata molto positiva, con entrambi i mercati che hanno registrato aumenti e cali quasi all’unisono. Al contrario, la correlazione tra prezzi del petrolio e mercati obbligazionari è stata invece estremamente negativa. Calcolando il coefficiente di correlazione tra i diversi mercati finanziari e il petrolio, e immettendoli in un contesto storico, emerge che la correlazione, per quanto elevata in termini di parametri storici, non risulta però aver raggiunto i suoi massimi assoluti. Molti anni fa ci sono stati periodi in cui il legame tra prezzi del petrolio e performance dei mercati finanziari è risultato anche più forte. Tuttavia, potrebbe anche darsi che la forte correlazione tra petrolio e mercati finanziari abbia ora raggiunto (e superato) l’apice; nelle ultime settimane abbiamo assistito a diverse sessioni di trading in cui i mercati azionari sono scesi a fronte invece di un rialzo dei prezzi del petrolio e viceversa.

plus500Ad ogni modo, questa correlazione dipende principalmente dall’influenza dei prezzi del petrolio sulle aspettative dell’inflazione e dalla sua relazione con la crescita economica. Il crollo del prezzo del petrolio dai $ 100 al barile (bbl) di metà 2014, ai $ 30/bbl di inizio 2016 ha rappresentato un movimento molto significativo. Questo evento ha influenzato le previsioni sull’inflazione e le azioni delle banche centrali di tutto il mondo. Con un prezzo del petrolio a $ 30 al barile, infatti, società e paesi produttori di petrolio si sono trovati sottoposti a tensioni significative che hanno influenzato direttamente la performance dei mercati azionari e obbligazionari in quei settori e in quei paesi. In questo senso, la correlazione tra petrolio e mercati azionari ha toccato nuovi massimi, dato che le previsioni sugli utili per le compagnie legate al petrolio hanno cominciato a finire sotto pressione e i mercati finanziari in generale hanno interpretato i prezzi bassi del petrolio come un segnale di una possibile sostanziale decelerazione della crescita economica (soprattutto in Cina). Nelle ultime settimane, tuttavia, le previsioni di crescita sono tornate positive: conseguentemente, i prezzi del petrolio hanno registrato un rimbalzo dai loro minimi. Allo stesso tempo, i prezzi del petrolio sono tornati sopra i $ 40, raggiungendo livelli più “graditi” ai produttori di petrolio. I dati sul posizionamento suggeriscono che i primi produttori stanno utilizzando i livelli attuali a copertura di parte della loro produzione. Il fatto che i prezzi del petrolio non siano più a livelli allarmanti è stato positivo per le azioni e, di conseguenza, anche la correlazione tra prezzi del petrolio e mercati azionari è rimasta alta durante il rimbalzo. Ma una correlazione simile esiste anche tra petrolio e reddito fisso: quando i prezzi del petrolio sono crollati, le previsioni sull’inflazione sono diminuite sostenendo il reddito fisso e viceversa.

Conclusioni

Ma quanto potrà durare questa correlazione tra petrolio e mercati finanziari? I dati storici mostrano che essa ha un andamento ciclico: ciò significa che è più forte in alcuni periodi e più debole in altri. Recentemente, pare che questo legame abbia cominciato ad indebolirsi ed è logico pensare che la correlazione sia destinata a ridursi ulteriormente. Più in generale, la correlazione tra petrolio e mercati finanziari raggiunse l’apice quando i prezzi del petrolio toccarono livelli estremi. Quando i prezzi del petrolio crollarono a $ 30 al barile, anche un minimo miglioramento dei prezzi del petrolio avrebbe innescato un significativo “relief rally” a livello azionario, dando origine ad una forte correlazione. Tuttavia, ora che i prezzi del petrolio hanno raggiunto livelli più accettabili per i produttori, anche il grado di correlazione dovrebbe normalizzarsi, ovvero diminuire. Andando avanti di questo passo, quindi, sembra che i prezzi del petrolio torneranno a essere meno importanti per i mercati azionari.

Vuoi allenarti col Trading senza rischiare?
Prova il Conto Demo della piattaforma Markets.
Comincia a prendere confidenza col trading senza rischiare il tuo capitale. VAI ALLA DEMO

One thought on “La Correlazione Tra il Prezzo Del Petrolio e i Mercati Finanziari

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

Cookies Policy Maggiori informazioni

The cookie settings on this website are set to "allow cookies" to give you the best browsing experience possible. If you continue to use this website without changing your cookie settings or you click "Accept" below then you are consenting to this.

Close