Gli ETF inversi possono far invertire un portafoglio in discesa

Se sei interessato a massimizzare i rendimenti degli investimenti indipendentemente dalla direzione del mercato e a salvaguardare il tuo portafoglio dal rischio di mercato, gli ETF inversi costituiscono un modo conveniente per il raggiungimento di questi obiettivi.

ETF: cosa sono?

Gli exchange-traded funds (ETF – leggi anche: I migliori ETF da acquistare nel 2018) sono per alcuni versi simili ad altri prodotti di investimento, come i fondi comuni di investimento, ma presentano differenze sostanziali. Come i fondi comuni di investimento, gli ETF possono offrire agli investitori un portafoglio diversificato di titoli progettato per soddisfare un’ampia gamma di obiettivi di investimento.

A differenza dei fondi comuni di investimento, gli ETF vengono tradati sul mercato degli scambi e sono costantemente quotati in tempo reale, proprio come i titoli azionari. Gli ETF sono ideali per fornire agli investitori accesso a una serie di sofisticate strategie di investimento disponibili in portafogli non esclusivamente lunghi e altri programmi di investimento strategicamente allocati. In tal senso, si potrebbe sostenere che gli ETF sono di gran lunga superiori ai fondi comuni di investimento (leggi anche: 5 Motivi Per Scegliere Gli ETF Rispetto Ai Fondi Comuni di Investimento). Questa distinzione è significativa e la esamineremo più dettagliatamente in seguito .

Oggi è possibile trovare sul mercato ETF con leva e inversi associati a quasi tutti i principali benchmark di mercato, al settore macroeconomico e alla maggior parte dei principali gruppi industriali.

ETF inversi: peculiarità

La prima peculiarità degli ETF inversi è piuttosto ovvia: gli ETF inversi ricercano risultati di investimento che corrispondono all’inverso (opposto) dell’indice di riferimento o dell’indice a cui sono associati. Ad esempio, ProShares Short QQQ ETF (PSQ)cerca risultati corrispondenti all’inverso della performance dell’Indice Nasdaq 100. Se si prevede una diminuzione del Nasdaq 100, si acquisterebbero semplicemente azioni in PSQ.

Un’altra caratteristica unica è l’uso di strumenti derivati. Vengono generalmente utilizzati futures quotati in borsa e le opzioni su contratti futures, contratti a termine e opzioni quotate su singoli titoli e indici. Il consulente finanziario per gli investimenti dell’ETF negozierà o investirà in strumenti derivati che ritiene in grado di fornire le prestazioni dichiarate da ciascun ETF, utilizzando strategie direzionali, non direzionali, di arbitraggio, di copertura o altre.

Di solito, il capitale di investimento detenuto nella fiducia legale sottostante a ciascun ETF inverso non è investito direttamente nei titoli dei componenti dell’indice associati, a differenza degli ETF long. Inoltre, gli asset attualmente non investiti in derivati o titoli sono spesso investiti in titoli di debito a breve termine e / o strumenti del mercato monetario. I rendimenti associati a questi strumenti di debito contribuiscono al rendimento totale del portafoglio e possono essere utilizzati come garanzia (margine) per posizioni aperte su derivati.

Un certo numero di ETF inversi cerca di generare rendimenti che sono multipli del benchmark o dell’inverso del benchmark. Ad esempio, ProShares UltraShort Russell 2000 (TWM) cerca di fornire un rendimento corrispondente al doppio dell’inverso dell’indice Russell 2000. Questi fondi realizzano questo obiettivo implementando una serie di strategie di investimento complesse, che spesso includono leva finanziaria.

La leva può essere un vantaggio o uno svantaggio, a seconda della prospettiva. L’effetto leva degli ETF inversi comporta il prestito di capitali di investimento per investimenti o posizioni speculative che sono piuttosto piccole rispetto all’esposizione complessiva della posizione alle fluttuazioni dei prezzi e rispetto al potenziale di tassi di rendimento eccessivi. Queste tecniche sono considerate aggressive e non sono adatte a tutti gli investitori.

ETF inversi: vantaggi

Investire in ETF inversi è abbastanza semplice. Se sei ribassista su un particolare mercato o settore, devi semplicemente acquistare le azioni nell’ETF corrispondente. Per uscire dalla posizione quando ritieni che la crisi abbia fatto il suo corso, devi semplicemente effettuare un ordine per vendere. Ovviamente, gli investitori devono avere ragione nelle loro previsioni di mercato per trarne profitto. Se il mercato si muove contro le tue previsioni ribassiste gli ETF inversi non sono la miglior scelta.

Poiché stai acquistando in previsione di una recessione e non vendendo nulla di breve (il consulente dell’ETF lo sta facendo per conto tuo), non è necessario un conto in marginazione. La vendita di azioni in short comporta prestiti dal tuo broker a margine. I costi associati alla vendita allo scoperto sono quindi evitati. La vendita allo scoperto di successo richiede una grande abilità ed esperienza.

Con gli ETF inversi, gli investitori non hanno bisogno di aprire conti di trading su futures e / o opzioni. La maggior parte delle società di intermediazione non consente agli investitori di impegnarsi in complesse strategie di investimento che coinvolgono futures e opzioni, a meno che l’investitore non possa dimostrare le conoscenze e l’esperienza necessarie per comprendere i rischi inerenti a tali strategie e strumenti. Poiché i futures e le opzioni sono limitati nella durata e si estinguono rapidamente nel momento in cui ci si avvicina alla scadenza, è possibile avere ragione sulla propria chiamata di mercato, ma anche finire col perdere la totalità o la maggior parte del capitale di investimento. Grazie alla proliferazione di ETF inversi, agli investitori meno esperti non è più precluso l’accesso a queste strategie.

Gli ETF inversi forniscono anche l’accesso alla gestione degli investimenti professionali. È estremamente difficile negoziare con successo opzioni, futures, vendite in short o speculare nei mercati finanziari. Attraverso questi fondi, gli investitori possono acquisire esposizione a una serie di sofisticate strategie di trading e delegare una parte delle loro responsabilità di gestione degli investimenti al consulente finanziario dell’ETF.

ETF inversi: rischi

I due principali rischi degli ETF inversi sono la leva finanziaria e le responsabilità di gestione patrimoniale.

Leva finanziaria

Poiché i derivati di trading implicano margine, attraverso la leva finanziaria, possono riscontrarsi alcune situazioni indesiderabili. Le posizioni su contratti a termine a leva possono oscillare drasticamente nel prezzo. Queste violente oscillazioni dei prezzi possono portare a mercati inefficienti, con conseguenti posizioni errate nel portafoglio dell’ETF. Ciò può alla fine portare a prezzi delle azioni dell’ETF che non sono strettamente correlati con il benchmark sottostante. Inoltre, la performance inversa degli investimenti dell’ETF può in ultima analisi ritardare la performance generata dagli investimenti in titoli e derivati sottostanti direttamente. In queste circostanze, gli investimenti inversi dell’ETF potrebbero comportare tassi di rendimento complessivi inferiori alle attese. Se questi strumenti sono parte integrante della vostra strategia d’investimento complessiva, i tassi di rendimento inferiori alle attese potrebbero ostacolare la vostra capacità di raggiungere gli obiettivi stabiliti all’inizio del vostro piano finanziario.

Responsabilità della gestione patrimoniale

Investire in ETF inversi non toglie all’investitore l’obbligo di prendere decisioni di investimento ragionate. La decisione su quando entrare e uscire da mercati, settori e industrie deve essere presa a livello di portafoglio dell’investitore. Ciò significa che tu o il tuo consulente finanziario avrete questa responsabilità. Se acquisti un ETF inverso e il mercato associato al tuo fondo aumenta, perderai denaro. Se il fondo è soggetto a leva, potresti subire perdite drammatiche. Le flessioni del mercato e il ribasso dei mercati sono completamente diversi dai mercati in crescita. Tu e / o il tuo consulente dovreste essere in grado di prendere decisioni di investimento tempestive e di implementare adeguate tecniche di gestione del rischio.

ETF inversi: gli obiettivi di investimento che li utilizzano

Gli ETF inversi possono essere utilizzati per aprire posizioni speculative in mercati, settori o industrie, oppure possono essere utilizzati nel contesto di un portafoglio di investimenti. Sono ideali per strategie progettate per migliorare le prestazioni di un portafoglio strategicamente allocato che è in genere progettato per raggiungere un obiettivo specifico (accumulo per la pensione, donazioni, ecc.) piuttosto che sovraperformare il mercato. Utilizzati con strategie orientate al lungo termine presenti negli ETF convenzionali e nei fondi comuni di investimento (leggi anche: Investire In Fondi Comuni d’Investimento), gli ETF inversi possono aumentare i rendimenti abbassando la correlazione complessiva del portafoglio con i mercati dei capitali tradizionali. Questo approccio riduce efficacemente il rischio complessivo del portafoglio e offre rendimenti più adeguati al rischio.

Gli ETF inversi possono anche essere utilizzati per coprire l’esposizione del portafoglio al rischio di mercato. Un gestore di portafoglio può facilmente acquistare azioni di ETF inversi piuttosto che liquidare singoli titoli o “detenere e sperare”, cosa che potrebbe essere dolorosa e costosa.